Criptomonedas: se duplicó la cantidad de fondos de cobertura
El reciente colapso de Terra demostró los potenciales riesgos de los activos digitales. La volatilidad seguirá estando presente, pero el mercado está madurando y comienzan a surgir no solo muchos más fondos de cobertura centrados en las criptomonedas y con mayores AuM, sino también más fondos tradicionales que se aventuran en este nuevo espacio.
En cuanto a rendimientos de los fondos de cobertura cripto, se desaceleró levemente, pero continúa logrando solidez y un fuerte crecimiento a pesar de la volatilidad del sector. Según el informe, la mediana de los fondos de cobertura de criptomonedas obtuvo un rendimiento del 63% en 2021 – un alejamiento considerable del 127% alcanzado en 2020. Entre las estrategias de negociación ganadoras (sobre la base de la mediana de rentabilidad) lideraron la discrecional a largo/corto plazo (+199%), seguida por la discrecional a largo plazo (+176%), cuantitativa a largo plazo (+109%), cuantitativa a largo/corto plazo (+66%) y las neutrales frente al mercado (+26%).
El mercado viene demostrando un interés en el sector que va más allá de la coyuntura actual. Evidencia además un reacomodo de los participantes del mundo cripto incrementando la presencia de los actores tradicionales quienes se vienen preparando operativamente desde hace algún tiempo para poder actuar en las oportunidades que se presenten en el corto plazo.
La mayoría de los fondos de cobertura de criptomonedas operaron con Bitcoins 'BTC' (86%), seguidos por Ethereum 'ETH' (81%), Solana 'SOL' (56%), Polkadot 'DOT' (53%), Terra 'LUNA' (49%) y Avalanche 'AVAX' (47%). Estos fondos también se dedican a hacer staking (bloquear sus activos por un período de tiempo a fin de recibir una recompensa) (46%), a otorgar préstamos (44%) y a obtener préstamos (49%). La proporción de fondos de cobertura de criptomonedas que negocian con derivados también ha aumentado considerablemente, del 56% al 69%.
Estas cifras representan un dato importante para entender la rápida adopción que los fondos de cobertura están haciendo sobre este mercado: ampliando sus opciones más allá de las “tradicionales” y extendiendo su oferta de servicios.
Fondos de cobertura tradicionales
En el sector tradicional, la cantidad de fondos de cobertura que no invierten en activos digitales comienza a bajar y pasó del 79% al 62% en el último año. Entre quienes eligen no invertir, casi un tercio (29%) se encuentran en la última fase de planificación para comenzar a invertir o están considerando la posibilidad de hacerlo. No obstante, una cantidad importante de administradores continúa dudando: el 41% de los que no invierten actualmente consideran poco probable comenzar a invertir en los próximos tres años, mientras que el 31% afirma sentir curiosidad por los activos digitales, pero prefiere esperar a que el mercado madure más.
Adopción cripto: principales retos
La incertidumbre en temas regulatorios es el principal problema para los fondos de cobertura, tanto si invierten actualmente en activos digitales como si no lo hacen. El 89% de los administradores de fondos de inversión que invierten actualmente en activos digitales citaron la falta de claridad del régimen normativo y fiscal como el principal reto, y el 83% que no invierte actualmente en criptomonedas señaló la incertidumbre en cuestiones normativas como el principal obstáculo.
Los administradores de los fondos tradicionales de cobertura señalan varias áreas de infraestructura de mercado que necesitan mejorar para la adopción de activos digitales, encabezadas por las de auditoría y contabilidad (94%), gestión de riesgos y cumplimiento (93%), la capacidad de utilizar activos digitales como garantía (93%) y la administración de fondos (89%).
El creciente apetito y la demanda de los inversores ha estimulado el interés en las criptomonedas como activos, desde compradores minoristas hasta institucionales. Además de los numerosos fondos de cobertura que invierten en criptomonedas, muchos administradores de activos "tradicionales" de mayor envergadura han estado explorando el ámbito de las criptomonedas, trabajando en proyectos piloto, y ahora están empezando a lanzar productos. Esto ayudará a acelerar la institucionalización de los mercados cripto y, a medida que maduren, su reglamentación e infraestructura seguirán mejorando. En función del reciente desarrollo del mercado. Los inversores comienzan a exigir mayor transparencia y confianza".
Las conclusiones del informe de este año muestran claramente que los activos digitales son cada vez más aceptados y utilizados dentro de las estrategias de los fondos tradicionales de cobertura. La diversificación y las oportunidades alfa neutrales frente al mercado se citan como factores clave para invertir en activos digitales. Si bien los resultados de la encuesta son previos a la volatilidad en los precios de los activos digitales, es interesante compararlos con el informe del año pasado, que muestra que la tendencia hacia el crecimiento parece estar garantizada.
Acerca del Informe de Fondos de Cobertura de Criptomonedas 2022
Los datos incluidos en la 4ª edición anual del informe proceden de una investigación realizada en el primer trimestre de 2022 sobre una muestra de 77 administradores de fondos de cobertura de criptomonedas. El informe se centra específicamente en los fondos de cobertura de criptomonedas y excluye los datos de los fondos de índice/seguimiento/pasivos de criptomonedas al igual que los fondos de capital de riesgo en criptomonedas. Hemos trabajado con Elwood Asset Management (ahora parte de CoinShares) para obtener respuestas a la encuesta de administradores de fondos de cobertura de criptomonedas. La Asociación de Gestión de Inversiones Alternativas (AIMA) colaboró para proporcionar datos de los fondos de cobertura no especializados en criptomonedas (identificados como fondos de cobertura "tradicionales").
Acerca de AIMA
La Asociación de Gestión de Inversiones Alternativas (AIMA) es la representante mundial del sector de la inversión alternativa, con unos 2.100 miembros corporativos en más de 60 países. Los administradores de fondos miembros de AIMA gestionan en conjunto más de us$2,5 billones en activos de fondos de cobertura y de crédito privado. AIMA aprovecha la experiencia y diversidad de sus miembros para liderar iniciativas del sector como la promoción de la actividad, la participación en políticas y normativas, los programas educativos y las guías de buenas prácticas. AIMA trabaja para mantener a los medios de comunicación y al público informados sobre el valor de la industria. Para más información visite: www.aima.org
Acerca de Elwood Technologies
Renombrada fintech global que ha construido una infraestructura para la comercialización de activos digitales de nivel institucional. Su plataforma OMS/EMS/PMS integrada de extremo a extremo, proporciona una conectividad de baja latencia para las bolsas globales de criptomonedas y una gran liquidez a través de una única API. Desarrollada por expertos de la industria con décadas de experiencia en la gestión de inversiones alternativas, Elwood Technologies proporciona una infraestructura de mercado a escala que permite a las instituciones financieras, neobancos y sociedades acceder al mercado de activos digitales de forma rápida y eficiente. Para más información, visite: www.elwood.io
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